投资理财

李庭丰

去年美股美元承接特朗普式经济改革的气势，让投资者受惠。美国联储局加息的期待吸引资金流入美国，两者双双上升。其中美股更再创历史新高，美元于特朗普当选后上升超过8％，市场曾憧憬美元有力再闯高峰。

然而，此一时彼一时，特朗普推行其政策并非如市场预料般容易，相反近期出现愈来愈多共和党内部问题，最明显的例子莫过于即使共和党控制了国会及众议院，却因预计医保改革法案将不获足够票数通过而撤销投票。

市场现在十分关注类似情况会否在即将出现的税制改革上重演，甚至延伸至财政政策。

美股美元由此受累而双双回落，当中美元指数曾经由3月初开始辗转回落近4.7％，超过了特朗普当选后的一半升幅，并且曾跌穿了重要的心理关口100水平，形态上已出现了“一浪低于一浪”的格局。

截至星期四，20日及50日线所交叠约100.64的水平成为短期阻力，相反“浪底”约98.8则为近期关键支持位。

美元下跌外币普遍受惠。而近期市场转移焦点至欧洲地区，主要原因是欧元区及英国分别都受到政治因素所影响。法国大选第一轮投票将于4月第四个星期日举行，同时市场正评估荷兰大选所带来的影响。

值得留意的一点是，于过去近一个月，法国国民阵线的总统候选人勒庞的胜选概率，与欧元兑美元表现存在着反向关系。

欧元兑美元走势与美元指数完全相反，呈“一浪高于一浪”的格局，若这趋势未有明显改变，短期欧元兑美元的阻力会出现于约1.0979的水平，相反50日线的约1.0678水平则成为主要的支持位。

此外，英国于星期三正式启动脱欧程序。虽然首相特雷莎·梅早前与苏格兰第一部长斯特金会面，但结果却未能改变苏格兰议会正式通过再次举行独立公投的决定。

市场忧虑苏格兰的再公投可能会扰乱英国政府与欧盟谈判的部署，因而影响了英镑的表现。

技术上，英镑兑美元于过去近五个月的波动幅度明显收窄，更于去年10月开始呈现了三角形格局，现阶段阻力位明显出现于三角形顶部约1.2630水平，而三角形底部约1.21水平则成为关键支持，若突破支撑线则不排除会逐步下试今年1月及去年10月的低位，分别为1.1986及1.1841。

（作者是汇丰资本市场机构投资及财富销售部外汇专家）