本地的资产担保债券（covered bond）市场日益活跃，今年来三家本地银行发行的资产担保债券总值已超过30亿新元，远超过去年。

华侨银行（OCBC）昨天宣布将在本月21日发行5亿欧元（7.5亿新元）的资产担保债券，票息率为0.25％，债券于2022年到期。

集团表示，这批债券获得了2.4倍的认购率，吸引了高质量的机构投资者，包括主权机构投资者（32％）、基金经理（28％）和银行（32％），他们主要来自欧洲。

这是华侨银行首次在其100亿美元（141亿新元）全球资产担保债券计划下发行债券，筹集的资金将用作一般企业用途。

资产担保债券指的是，债券发行人会用本身拥有的一些资产作为对这些债券的担保，主要是房贷资产。这意味着债券持有人享有额外保障，在发行人违约时可以优先处置用于担保的资产。

华侨银行在文告中说，国际信用评级机构穆迪（Moody’s）预计会给予这批债券“Aaa”的评级，惠誉（Fitch Ratings）预计会给出AAA的评级。这分别是两家机构的最高信用评级。

集团财务总裁陈首平说，债券吸引了欧洲机构投资者浓厚的兴趣，反映投资者对新加坡经济、房屋市场和银行体系的信心，以及对银行财务能力和稳定性的信心。

另两家本地银行今年也发行了资产担保债券。

大华银行（UOB）今年2月发行5亿美元和5亿欧元的资产担保债券。美元债券的票息率2.125％，于2020年到期。欧元债券的票息率0.125％，于2022年到期。该行去年3月也曾发行5亿欧元资产担保债券。

大华银行集团首席财务执行员李伟辉指出，债券扩大了大华银行的投资者基础，也使得投资者更加多元化，债券非常受欢迎，显示了投资者对银行的信心。

星展银行（DBS）今年1月发行了7亿5000万欧元的七年期资产担保债券，票息率0.375％。该行最早于2015年7月发行10亿美元的三年期资产担保债券，去年5月又发行7亿5000万澳元的三年期浮动利率资产担保债券，

星展银行批发融资主管杨鸿南说：“资产担保债券是重要的工具，让本地银行可通过吸引人的价格在国际市场筹集资金。国际投资者青睐新加坡银行发行的债券，乐观看待本地银行业。”

首个新元资产担保债券或来自外资银行

到目前为止，本地银行发行的都是外币资产担保债券，有市场人士预计我国可能会出现首个新元资产担保债券，但这更可能来自外资银行。

据汤森路透旗下刊物《国际金融评论》（简称IFR）报道，惠誉分析师麦卡锡（McCarthy）说，国际投资者可能会欢迎新元资产担保债券市场。

杨鸿南认为，本地银行的新元资金充足，不太可能发行新元资产担保债券，但欢迎外资银行这么做。

市场人士也建议新加坡金融管理局允许资产担保债券可用在和金管局的回购（repo）交易中，并提高本地银行发行外币资产担保债券的顶限。

金管局目前的规定是，本地银行发行资产担保债券的额度不可超过总资产的4％。这和加拿大一样，但低于澳大利亚的8％和新西兰的10％。许多其他司法管辖地区甚至不设规定。