如果你有留意新加坡交易所网站上的企业公告栏，就会不时看到有公司宣布回购自己的股票。公司为什么要回购自己发行的股票，买回来的股票去了哪里？这对投资者又有什么影响？

股票回购是指上市公司利用内部资金，从公开市场买回自己公司发行的股票。一般来说，上市公司会回购股票，大多是觉得股价被低估，没有真正反映公司的价值，就以回购股票方式来减少市场上流通的股票。这有助推高股价，更好地反映公司估值。

假设某公司股本为1000万股，每股净资产值为2元，公司现有净资产就是2000万元。

目前，公司股价为1元，公司决定花100万元回购100万股。扣除这笔开支后，公司净资产值为1900万元，流通股本减少为900万股，每股净资产值上升为2.1元，这有助于带动股价上升。

公司回购股票后，有两种处理方式。一是将这些股票注销，从而改善每股盈利、每股净资产值等和股票总数相关的财务数据；二是将它们转为库存股（treasury shares），可以作为酬劳发放给内部员工，还可以在公司临时需要现金时，再重新通过公开市场卖出。

既然回购股票有助于股价上扬，那公司是否能通过大量回购股票，操纵股价飙升？

根据本地公司法令规定，公司的库存股数量不能超过发行在外总股本的10％。

股票回购活动于1998年在我国合法化，现在也常被市场解读为正面行动。这是因为这可能说明一家公司拥有充裕资金，暂时又没有投资计划，因而选择以股票回购的方式来回报股东。

那么，看到一家公司回购股票，是不是代表它的股价即将升高，应该趁现在买入？这个问题并没有确定的答案。

股票回购计划有时也会打击股价，譬如当投资者认为公司是因为缺乏良好投资机会才回购股票，因而质疑公司没有更好的渠道来利用多余资金，这可能会影响市场对公司的信心，导致公司股价下跌。

也有案例显示，当股价处于下跌趋势时，即使公司回购股票，短期内也难以扭转跌势。以来宝集团（Noble Group）为例，它去年曾连续几个月进行股票回购，但股价仍然持续下跌。这是因为当时公司业务低迷，还斥资回购股票，不但无法提振投资者信心，反而引发市场对公司债务违约的担忧。

因此，投资者看到公司回购股票时不应盲目跟风买入，而是要全面考虑这家公司的基本面、做出回购决定的原因和时机等因素。