郭书真
queks@sph.com.sg
就势论市
一个投资计划的真伪其实没有标准的辨别方式。一些人会以回报率为辨识，但高回报不一定就是假的。为了安全起见，对所有没听过的投资，我会先判定它是一个骗局，除非可以证明它不是。这种多疑的心态虽然会错失很多投资机会，但这种多疑的心态也可以避免血本无归的下场。
有朋友最近听说一个关于有机农场的投资计划，觉得很有趣，我的第一个反应是：假的。
不能怪我多疑。每天从不同渠道读到／看到这样多人陷入投资骗局，很难不对所有投资计划抱着怀疑心态。
一个投资计划的真伪其实没有标准的辨别方式。一些人会以回报率为辨识，但高回报不一定就是假的；有人说展示名车名表，炫耀自己如何通过投资得到一切是骗徒的伎俩，但人家可能是真的富有。
既然无法以科学方法辨别，为了安全起见，对所有没听过的投资，我会先判定它是一个骗局，除非可以证明它不是。
这种多疑的心态很难赚大钱，因为会错失很多投资机会。但这种多疑的心态也可以避免血本无归的下场。虽然没有风险就没有回报，但如果明知道它可能是个骗局还一头栽进去，这不叫冒险精神，这是愚昧。
最新的一起投资骗局，一个受害人在银行任职、自诩“精明投资者”。他在去年12月被游说后投资了岸外一家体育博彩套利投注公司（arbitrage betting），还邀请另外六名亲友共同投入20万元，结果血本无归。
根据报道，警方证实至今有超过20人报案，损失金额估计100万元。据其中一人说，对方答应每个月付给他们2％到10％的回报。
原本对套利投注一无所知，因为这则新闻上网查了一下，简单来说，就是利用系统分析几家博彩公司的赔率差异配置赌注然后获利。
这让我联想到利用算法交易（algorithmic trading）买卖外汇的公司。算法交易利用电脑程序推算价格走势，决定下单的时间和价位。
很多打着外汇交易旗帜的公司声称它们研发了这种包赚不赔的软件，只要把钱交由它投资，保证每个月可得到一笔可观回报，其实只是在经营庞氏骗局（Ponzi）。
公司提供免费软件 投资者赚钱才抽佣
“层次”较高的是那些只抽佣金的公司。这些公司提供免费软件，投资者利用软件买卖外汇且赚了钱，公司就会抽佣，否则分文不取。
比起那些保证高回报的投资计划，这听起来一点都不像骗局，让人放心交易。问题是，这套软件有多真实，又或投资者赚钱纯粹只是运气？
我也能说我有一套可算出今晚万字票号码的软件，如果你中奖我要分一成奖金，如果号码没开我一分钱也不收。但其实这套所谓的软件只不过随机生成号码，你中奖是因为你运气好。
利用免费软件交易又赚钱，可能同样也只是因为运气好。虽然这不至于把你的钱卷走，但仍然是一种骗局。
当前的投资环境很差，因此投资者对于赚钱的机会很饥渴，任何能带来可观回报的投资机会，大家都跃跃欲试。其中一个是新崛起的众筹（crowdfunding）。
今年较早时便有几起疑似众筹骗局被报警处理，这些众筹计划都有相当诱人的回报率，例如每个季度4％到6％，或每个月1.5％到2％；投资者发现收不到钱时，众筹平台和筹资公司已经人去楼空。
众筹平台可以分为两类，一是P2P的贷款平台，另一类是筹钱开发新产品或主办活动，一般上不涉及金钱回报。
P2P贷款平台提供高利率
许多通过P2P贷款平台借钱的企业都愿意支付高利率，有可能高达20％；买张垃圾债券也只不过得到5％、6％票息率。
一家公司需要依靠众筹集资，意味着它无法通过银行管道取得资金，但愿意支付20％的利率高得太夸张，不如直接跟借贷公司贷款，省事省时。
新加坡正在积极发展金融科技，众筹平台越来越多，浑水摸鱼者也会越来越多，投资者要打起十二分精神。
众筹所面对的不只是真假的问题，还有可不可行的问题。就算筹资公司不是存心欺诈，投资者也要知道公司的业务或项目是否可行可持续，或它卖的只是凭空幻想的理念？
很多投资骗局或投资失利的受害者在事后都会很懊恼，不明白自己当初为什么会失足，如果不想成为当中一人，在投资任何一种产品之前，先回答自己一个问题：为什么你认为这是一个机会，而不是一个骗局？
确定安全后再问自己：可靠吗？对方如何创造收入支付所承诺的回报？研究、分析、计算不一定能保证万无一失，但一颗多疑的心多少有点帮助。