评股论经

建议：买入

目标价：0.60元

闭市价：0.53元（+2.9％）

退出毛利润较低的大众市场LED灯炮业务后，集团第一季净利下跌11.6％至2960万港元（约512万新元）。

汽车业务第一季对营收作出超过10％贡献，接下来可继续推动集团业务。

这是一只防御性很强的制造类股，可固定带来现金，而且每年会拨出30％至50％盈利当作股息。因为拥有大量净现金，相信本财年会维持每股0.20港元的股息，相等于约7.1％的股息收益率。

集团2018财年本益比预估为8倍，同行平均本益比为9.5倍。

（大华继显）