尽管新加坡交易所另设子公司，把监管工作与商业活动分开，专家说，负责监管工作的新设子公司，必须确保它不仅是名义上独立，实质上也应该独立。

企业治理专家麦润田昨日接受《联合早报》访问时说：“一般上，子公司的董事是由母公司的董事会委任的。我认为有必要确保子公司的董事不仅仅是由母公司选出来的。

“我相信金融管理局应该会审批这些委任活动，确保子公司的董事与母公司的董事会之间，不仅是名义上独立，实质上也是独立的。”

麦润田是新加坡国立大学商学院的副教授。

新交所说，新设子公司（下称监管子公司）的董事会主席和多数董事，与新交所和受监管子公司之间，将会是独立的。

新交所的首席监管长陈文仁将担任监管子公司的总裁，持有双重职衔，并会直接向监管子公司的董事会汇报。

新加坡证券投资者协会（SIAS）会长大卫·杰乐（David Gerald）对这项新进展表示欢迎。

他说，市场参与者已经等了许久，希望能有一个独立机构作为监管单位。

“我说过，一名警察不应该跟他所管制的居民做生意。虽然新交所成立各种监管委员会来应付被认为是利益冲突的事宜，它还是把监管职务交给独立机构，专心经营业务比较好。”

证投协会：子公司董事

由金管局委任才能独立

但他指出，唯有在金管局全权委任子公司董事的情况下，子公司才能完全独立。“此外，新交所把监管功能与业务分开，从良好企业治理的角度来说这很重要，因为它要求不惜代价也得避免利益冲突。”

南洋理工大学南洋商学院副教授杨全胜受访时说：“监管子公司是否能与新交所分开，独立运作，非常仰赖受委任独立董事的素质，因为总裁需要向董事会交代，至少理论上是这样。”

杨全胜的研究领域包括企业法、企业治理与证券监管。

他指出，除了子公司本身的独立性之外，更重要的是公众是否认为子公司独立。

他说，独立董事除了要具备一定的声誉、能力与意愿做出独立判断，公众也必须相信他们确实能履行义务。

杨全胜也说，子公司的独立董事何时以及如何被新交所移除一事也应该有所限制，以确保他们在履行义务时不受阻碍。

吉布森律师事务所（Gibson, Dunn & Crutcher）合伙人李德龙说，子公司的董事最好能包含各行业的专业人士，如教授、银行家、会计与律师。