新交所文告说，监管子公司的董事会与新交所要分开运作，其董事会主席和多数董事，必须和新交所以及其所监管的子公司没有关联，

胡渊文　报道

yuanwen@sph.com.sg

在市场多年的呼吁之后，新加坡交易所终于计划把监管工作和商业运作活动分开，进一步改善本地交易所的独立性和治理。

新交所昨天中午发文告宣布，它将设立一家分开运作的子公司（下称“监管子公司”），负责交易所目前进行的前线监管（front-line regulatory）工作，预计于明年下半年完成。

这是市场多年来一直呼吁新交所实行的一个改变，以避免监管工作和上市业务有利益冲突。

新交所的文告说，监管子公司的董事会与新交所要分开运作，其董事会主席和多数董事，必须和新交所以及其所监管的子公司没有关联，包括新交所证券交易（SGX-Securities Trading）、新交所衍生产品交易（SGX-Derivatives Trading）、中央托收公司（Central Depository）以及新交所衍生产品结算（SGX-Derivatives Clearing）。监管子公司的所有董事也必须与任何新交所的挂牌公司没有关联。

新交所受询时表示，新交所可委任子公司董事，但要获得金管局批准，金管局也可直接委任董事。

新加坡金融管理局昨天发布声明说：“子公司的独立性将是该子公司成功的重要因素。”

新交所的首席监管长陈文仁将担任该公司的总裁。新交所所有约100名负责监管工作的员工将加入监管子公司。

新交所的前线监管工作包括：批准在新交所证券市场的上市挂牌；证券和衍生品市场的监督和执法，以确保市场公平、有序和透明；监督交易所成员，例如交易会员、清算会员等。

新交所强调说，设立监管子公司不会为目前的首次公开售股（IPO）程序增添要求。

金管局仍直接监管新交所

金管局将仍然直接监管新交所作为上市公司和市场营运商所要履行的责任，并监督监管子公司的市场监管责任。新交所将确保监管子公司拥有足够的资源。

金管局说，双方一直在密切讨论如何改善新交所的监管责任治理，此举加上之前新交所成立独立的上市委员会，进一步加强新交所作为自我监管机构（self-regulatory organisation, 简称SRO）的角色。

新交所首席执行长罗文才说：“我们在长期并慎重考虑后，决定把监管单位放在一个拥有治理结构的独立子公司内。”他表示，加上2015年10月推出独立上市委员会，这显示新交所决心应对商业目的和监管责任之间的潜在冲突。

陈文仁说：“这让我们能贴近市场的发展，同时与新交所的商业运作有效分开。”

吉布森律师事务所（Gibson，Dunn & Crutcher LLP）合伙人李德龙受访时说，这是在朝正确的方向发展，“最终这家子公司可能会完全与新交所分开，成为金管局旗下的单位。”

当问及金管局是否有计划接管监管市场的责任，金管局发言人说，全球各地的交易所都是自我监管机构，承担不同程度的监管责任。“在现阶段，完全除去交易所的自我监管机构功能并不一定是最好的选择，这可能会导致交易所的监管功能和发展市场的角色失去协同效应。”金管局表示定期评估这点，包括交易所的自我监管机构功能是否拥有足够的保障。

纽约证券交易所旗下就设有非盈利的机构NYSE监管，负责市场监督工作。

新交所昨天开市前暂停交易，恢复交易后上涨0.06元或0.8％至7.80元。