股海观潮
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大华银行（UOB）
评级：中立
目标价：18.85元（下调自19.10元）
我们相信大华银行今年第二季的资产素质只会比第一季（不良贷款比率为1.4％）稍微恶化。基于英国脱欧事件和我国采购经理指数连续两个月萎缩，经济展望仍然不明朗。
因此，我们作出该银行不良贷款比率在未来几个季度将提高的假设，截至今年年底是1.8％，明年年底2％。
我们也把大华银行今年的贷款增长预估从3％调低至0.5％，2017年的贷款增长预估从4.5％削减至3.5％。
我们预料今年的净利息收入为1.81％。由于该银行的往来户头占总存款额的47％，更为坚挺的新元银行同业拆息率应会促使净利息收入同比扩大。不过，由于美国联邦储备局加息速度料将放缓，这将造成今年的净利息收入相对持平。
我们因此把今明两年的净利预估分别下调6％和11％，我们的预估数据为市面上最低之一。
大华银行股价下跌1.6％，收报18.18元。
（兴业证券）
小启：“股海观潮”暂时取代“按图索骥”栏。按图索骥将在7月26日恢复刊登。