备受市场瞩目的英国脱离欧盟公投举行在际,证券分析师认为如果“脱欧”成真,与英国有业务往来的本地上市公司难免受到波及,但影响有限。
在英国投资较多的新加坡上市公司包括和美置地(Ho Bee Land)、康福德高(Comfort Delgro)、辉盛国际信托(Frasers Hospitality Trust)和城市发展(City Dev)等。
大华银行环球经济和市场研究报告认为,英国公投的结果会是继续留在欧盟,不过分析师仍对英国脱欧可能对本地股市造成的影响进行分析。虽然退出欧盟对英国经济的整体影响仍是一个未知数,但可能导致它的国内生产总值(GDP)疲软,并波及投资、贸易和经常项目赤字。
分析师建议,投资者现阶段应该静观其变,毕竟公投结果难以预测。此外,这些公司在英国进行的是长线投资,任何重大决定会经过深思熟虑。
可关注各大央行动向
星展集团研究报告则认为,即使英国真的脱离欧盟,对股市的负面影响会是短暂的,新加坡海峡时报指数可在2630点获得支撑。如果英国留驻欧盟,海指预料可回弹到2900点。
分析师也指出,海指目前的本益比(P/E)是11.2倍,和欧元区危机时的10.8倍相当接近,显示大多数的负面消息已反映在股价。分析师建议投资者关注各大中央银行的动向,毕竟它们在稳定金融市场方面扮演关键角色。
彭博社资料显示,在2017财年的损益表(P&L),和美置地在英国的业务占29%,是本地上市企业当中较高的。它最近在伦敦收购的房地产项目,协助集团把第一季租金收入年比推高20%至3720万元。大华继显建议“买入”,目标价为2.82元,上周五闭市报2.25元。
其他房地产业务公司也多采取对冲策略(Hedging)保值,以减轻英镑可能走软所带来的冲击。以雅诗阁公寓信托(Ascott Residence Trust)来说,今年第一季已对冲全年至少三成的外汇收入,管理层较早前也表示八成的英镑已进行对冲。
此外,虽然英国业务为一些企业作出相当贡献,大华继显认为即使英镑贬值,影响也不会成正比。
胜科工业(Sembcorp Industries)2017财年公用事业的净收入,预料6%来自英国,也等于5.3%的净利;即使英国业务净利下挫20%,对集团的影响最多也是1%。辉盛国际信托在英国的业务占2017财年损益表的22%,但即使英镑兑新元汇率滑落10%,对投资回报方面的影响也是很小的。
另一方面,康福德高在英国约80%至85%的营收来自巴士业务,大华继显认为如果经济增长放缓,德士和巴士业务可能会受影响。