作者：大材研究，泛家居老板经营决策内参，实战精英们的每日读物！

很多人想着嫁入豪门，很多公司希望被大佬收购。

最近20年里，有不少曾经名震江湖的民族品牌，选择卖给外资公司，大多数的日子过得并不好。

比如1954年投产的中华牙膏，1994年由联合利华租用，市场份额未能提升，有边缘化的风险。

大宝化妆品，强生花了23亿元收购，居然也走向衰落。银鹭2011年成为雀巢旗下的品牌，表现还没有之前好。

小护士进入欧莱雅旗下后，现在快被人遗忘。还有新飞电器，那么牛的冰箱公司，由新加坡丰隆集团掌控后，一直走下坡路，董明珠回应不同意收购新飞，认为它是没有技术的企业。

涂料行业也有这么一家公司，曾经被寄寓厚望的华润涂料，曾经比三棵树、嘉宝莉还要风光的主角，从2006年起背靠威士伯这棵大树，也未能如愿跟多乐士、立邦打成平手。

| 壹 |

2006年时，威士伯花了一笔大钱控股华润涂料，据说是2.9亿美元，持股80%，借此布局中国市场。

不过，收购之后的11年时间里，华润涂料虽然稳健增长，但并没有爆发出多大的能量。

这位悍将，本来是足以抗衡多乐士的一家领头羊级别的本土品牌。

我们先来看看，威士伯入主之前，华润涂料都干了什么，有怎样的地位？

时间追溯到1991年，华润起家于顺德。

这个地方，堪称涂料胜地，诞生了多家涂料品牌，比如1997年创办的美涂士，也是顺德的。

华润起步之后的几年里，中国涂料行业是没有大佬的，一片荒原，只要你有靠谱的产品，就有可能拿下一块市场。

据公开资料，从木器漆入手，华润开始了自己的人生开挂历史。

1993年推出银珠、银光等木器漆，其中的宝红闪银光木器漆风靡全国，成为家具流行色。

随后又推出家具漆着色工艺，进一步完善该品类的服务优势。

大材研究查询发现，早年的时候，华润木器漆产品优势相当明显，拿到过不少大奖，比如：

1999年，W及WT系列水性木器涂料，成为广东的省级重点新产品；同年，紫外光固化涂料成为国家重点新产品、2001年入选国家火炬计划；2002年，水性木器漆拿到广东省科学技术奖励。

之后又推行漆工签约服务制度、布局连锁专卖店、环保型木器漆、涂料概念馆，以及搭建免费的喷涂施工网络，普及无气喷涂。

在家具漆之后，华润猛攻装修漆业务，形成爱的、世纪明珠等装修漆渠道体系，经销商数量猛增。

之后再拓展建筑涂料，推动华润、爱的、世纪明珠的融合，以华润品牌作为主打。

连番动作，成就了华润漆拓荒者的地位。

1997年跻身顺德十大民营企业、1998年广东乡镇百强企业、2001年国家火炬计划重点高新技术企业。

2004年开始，入选中国化工500强、广东省著名商标、广东省名牌等。在2005年时还成了联合国注册供应商。

尤其是华润当时搭建的强大渠道体系，包括沈阳、武汉、成都、泉州、长沙等涂料经销商巨头资源，被视为这家公司的护城河。

一直到2006年，威士伯看中，并投入重金收购，拿下80%股权。

事实上是，威士伯控股了华润涂料母公司—香港骏业有限公司的大部分股份，相当于华润重新换了大股东。

这个威士伯又是谁呢？

美国的涂料大鳄，英文名叫Valspar Corporation，创建于1806年，是世界第六大涂料公司，纽交所上市，全球有80多家工厂，雇员大概有2万人，在全球25个国家设立了分支机构，产品销往80多个国家和地区。

早在1984年的时候，威士伯销售额就有3.5亿美元，跃身全美第五大涂料公司；1995年的时候，营收已杀到8亿美元。这个时候，中国内地还没有像样的涂料公司。

一部威士伯的壮大史，同时还是一部收购史，在控股华润涂料之前，其收购对象至少包括了：Conchemco涂料、美孚涂料、ENTERPRISE涂料、DeSoto公司、Coates涂料、丽利工业等。

在拿下华润之前，当时有消息称，华润涂料的销售额2006年时大概是23亿元，2015年增长到了31个亿。

也有说法是，在并购之前， 华润耗时10多年，将自己打造成“民族涂料第一品牌”。

上面这个31亿的数据，是从哪里来的呢？

威士伯有财报显示，2015年，中国区的销售额是5.4575亿美元，大概35.439亿元人民币。2016年，中国区销售额4.6765亿美元，当时算成人民币大概刚过31亿元。

由于威士伯在中国区的主力军是华润，所以这笔营收的贡献主角应该就是华润漆，占比约在90%左右，毕竟威士伯本身的销量相对有限。

折算到2015年，就是31个亿左右，相当于收购后用了9年时间，增长8个亿元，这个增长算得上比较稳健，但称不上特别出色。

出人意料的是，威士伯中国区2016年的营收大幅下降了16.7%。

而同年，三棵树漆的营收是19.48亿元，体量还远不及华润涂料，但是三棵树的增速是28.28%，而且2017年营收已超过26亿元，跟华润的距离越来越近。

当时有说法是，以威士伯的实力，将推动华润在产品、管理与服务方面国际化，现实情况自然并未如愿，华润漆未能成为一线涂料品牌里的标杆，在同等情况下，它的声势反而不如收购之前。

至少在收购前，华润曾长时间稳坐“民族涂料第一品牌”的宝座。收购后，含华润在内的威士伯中国区业务，整体能够排在前5名，但是面临众多新势力的挑战，这个位置还能坐多久，答案可能并不乐观。

2010年后，威士伯空降多名高管，开始接管华润，随后原有的渠道体系里，采用多种办法刷自己的存在感，比如建旗舰店、体验馆，在华润涂料品牌名前面加上“威士伯”等，不过收效甚位，威士伯本身的影响力没有得到有效提升。

2017年6月，美国另一家涂料巨头宣伟出手，拿出93亿美元收购威士伯涂料，华润再次易主。

威士伯入主后，虽然华润营收增长不是特别耀眼，但是这次转手宣伟，卖了个好价钱。

有行业媒体测算，按2015年威士伯的营收数据计算，华润涂料大概占到威士伯中国市场的90%，而中国市场占了威士伯整体的12%，由此得出，华润涂料能占到威士伯的11%，结合93亿美元的转让价，华润作价相当于10个亿美金。

意味着，威士伯持有华润11年后，仅转手差价，有可能赚了7个亿美金。

| 贰 |

刚收购的时候，华润漆避免被视为外资品牌。

当时的核心人物、集团董事局主席梁俊谦回应业界疑问时指出，威士伯不参与华润涂料具体的管理工作，华润涂料作为民族品牌的性质不会因此改变。

之后的4年时间里，威士伯确实没有插手华润的经营。

临近5年时，情况改变，2010年3月，康曦廷（Scot Kastens）以“华润涂料集团总裁”的身份出现，疑为威士伯空降的新掌门人。这位康曦廷同学，2009年的时候，还是威士伯的市场营销副总裁。

在2010年的华润经销商会议上，时任威士伯亚太区总裁兼华润涂料集团首席执行官陈睿德（Robert Lavichant），还有康曦廷都发表了演讲，传达出威士伯与华润涂料融合的声音。

2011年时，韩德信（Gary E.Hendrickson）接任威士伯全球总裁兼首席执行官（CEO），宣告华润涂料的管理层开始大变动时期，正式开始。

威士伯的老大韩德信，对中国市场特别感兴趣，接任CEO后，不过几个月，就出现在了上海旗舰展厅的揭幕式上。后来又参加威士伯顺德研发中心落成仪式；连威士伯的长沙店开业，他也去了。

这一切迹象都表明，威士伯也要在中国做终端市场，布点速度还非常快。事后验证，确实如此。

连生产工厂与销售公司都纳入了计划，比如天津建新厂，顺德组建国际性研发中心，在上海注册威士伯咨询公司等。

据大材研究统计，威士伯一直在增设公司，目前已有威士伯涂料（上海）有限公司、威士伯涂料（广东）有限公司、威士伯涂料（天津）有限公司、威士伯丽利工业（上海）涂料有限公司、威士伯东莞丽利涂料有限公司、威士伯（香港）有限公司等。

不同公司专注的业务进行了区隔，涵盖了建筑涂料、家庭装修漆、家具漆等民用涂料，以及工业涂料、汽车修补漆等。

很早的时候，行业人士就注意到，威士伯在建厂等动作上，并没有以华润涂料的名义展开，有可能是淡化华润品牌、主推威士伯之举。

另一个现象是，威士伯对华润涂料的员工动刀，高层领导里已经很少有华润原来的操盘手。2010年康曦廷空降后，原来华润建筑涂料BU副总裁金鑫，跳槽到欧司朗。

原来的董事局主席梁俊谦，2010年的报道里也成了“原董事局主席”，低调离职。作为持股的创始团队来讲，从变现来看，结局应该是很满意的。

老华润的高管离开，针对基层员工的裁撤随后到来，这事儿曾经在网上引发轩然大波，《南方都市报》、网易家居等媒体也做过专项报道。

舆论对外资入主前后的华润也是两重天，收购前，作为民族涂料品牌的代表，华润广受推崇与赞誉。

威士伯控股之后，每当讨论声起，华润经常处于风口浪尖，多数时候会遭遇质疑，日子过得不太平。

| 叁 |

被纳入威士伯旗下后，社会上负面声音比较多，大多人将华润变卖的事情，视为又一家本土品牌的跌落。

事实上，华润一直是非常努力的。

大材研究梳理发现，无论是2006年到2010年期间，老华润们主持华润的经营，还是2010年之后，新的管理层空降，这家公司其实付出过众多艰辛，有过多次创新举措。

比如2008年时，跟美国迪士尼公司合作，推出面向儿童房的妙想漆，将迪士尼元素带到家居涂装领域，这在全球范围内，也算得上行动很早的。

这款妙想漆，其实也是比较早的儿童漆，大材研究认为，毫不夸张地说，正是华润在妙想漆上重金投入，以及掀起的大规模推广，对儿童漆市场的催熟，功不可没。

而且领先很多同行的是，2008年时，华润已推出可配色、调色的“配色坊”系统。很多同行到2010年之后，才开始考虑上线涂料的配色系统，改善购物体验。

2009年，获国家工商行政管理总局认定为中国驰名商标，同时多年稳坐中国化工企业500强行列，2010年时再次成为佛山纳税超5000万的企业。

到2011年后，老华润的核心团队大多离开，主角换成了威士伯，同样展开前所未有的攻势，比如在多地建研发中心、生产基地、旗舰店、技术培训中心、体验馆等等。

只不过，当时建的很多生产基地，都是以威士伯的名义落地。而且为了体现威士伯，还在华润涂料的品牌名称前，加上了“威士伯”前缀。

总结起来就是，威士伯在完成华润涂料的管理团队更迭后，开始走两条路，一手抓威士伯，试图借华润的渠道资源加速中国市场渗透。

另一手继续抓华润，没有放弃，坚守漆业真专家的定位，以A+为线索搭建由竹炭、妙想、纯境构成的产品体系，同时推出了A+刷新服务、非烦服务等，紧跟消费市场的变化，但是，再难成为行业的风向标。

一个插曲是，华润漆曾力推天猫店，不过现在已经无法查询到华润漆的官方旗舰店，仅在部分第三方网店上，看到有华润漆的产品在售，有可能暂时放弃了电商渠道。

大材研究创始人、资深分析师邓超明发现，在泛家居行业里，涂料、瓷砖两个行业的电商走得异常艰辛。涂料行业里还有多乐士、立邦、三棵树等公司坚守。

毕竟有公司借助O2O的成功推行，打通了电商的任督二脉。把经销商拉到电商体系里， 提供送货、涂刷与服务支持，与厂家建立合适的分账机制，自然是有可能把电商带起来的。

据涂饰商情一篇报道，2006年并购前，华润涂料年均增速都在30%以上，尤其是木器漆领域，竞争对手根本追不上，管理与渠道在业界也是首屈一指。

之后的数年里，增速多少有一些下滑，威士伯自有品牌的影响力也没有提升上去，华润也没能明显增强，这个从威士伯的财报可以看出。

2010年-2014年，威士伯全球销售额分别为32.27亿美元、39.53亿美元、40.21亿美元、41.04亿美元、45.22亿美元。
中国区呢，这五年时间里，销售额分别为4.18亿美元、4.88亿美元、4.98亿美元、4.85亿美元、5.33亿美元。

大势确实是增长，但对比立邦、多乐士、三棵树等头部公司，增速相对落后。

到2017年时，《涂界》发布了一份“2017年中国家具漆品牌Top25”榜单，基于2016年家具漆销售额，华润漆以12.28亿元排在第三。

前两名分别是，13.26亿元的嘉宝莉、12.95亿元的展辰。

紧随其后的是巴德士的11.45亿、长润发的11.23亿、君子兰的10.31亿、大宝漆的8.24亿漆、漆宝的7.82亿、名仕达的6.78亿、百川的6.43亿，以及千叶松、紫荆花、汇龙、欧文、骆驼漆、阿克苏诺贝尔、长实、友邦、美中美、宝山、雷巴、澳达树熊等。

大材研究看了一下华润漆、华润涂料两个关键词的百度指数， 从2011年开始，发现增长趋势不明显，2015、2016年还在下滑。

要想再拾往昔辉煌，华润漆还需要一些足够改变现状的大动作。

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