编辑导语：香港IPO未果，蔚来被传新加坡上市，分析表示无论是香港上市还是新加坡上市，蔚来的目的都是尽快二次上市获取融资。

二次上市融资迫在眉睫

1月26日，有消息透露，蔚来正在考虑在新加坡二次上市，并且会继续与香港监管机构讨论，设法解决目前在香港上市遇到的阻碍。

消息透露后，蔚来相关人员给出回应，表示“对于市场传言，公司不予回应”。

有证券投资机构介绍，在新加坡上市的公司，可以利用其与香港市场的对接性，将新加坡证券市场作为香港上市的跳板。尽管官方回应，但有猜想表示，蔚来汽车赴新加坡上市是为了借新加坡证券市场重新在香港上市。

不过香颂资本董事长沈萌向中车网表示：“蔚来汽车已经在美股上市，所以无论是在新加坡还是香港上市，都会遵循类似的规则，鉴于新加坡目前的估值相比香港还要更低，说明传言蔚来汽车到新加坡上市，更大需求是在于尽可能融资。”

2021年3月，蔚来传出已经在港交所提交上市申请，但2021年7、8月，小鹏、理想分别在港交所二次上市成功，蔚来迟迟没有动静，同年9月，蔚来宣布计划发行不超过20亿美元的美国存托股票，彼时有消息透露，蔚来香港上市或延期，原因在于蔚来2019年设立的用户信托基金存在不确定性遭到港交所询问。

资本热度褪去市值缩水

2021年，理想和小鹏通过香港IPO更快融资，其中小鹏总融资额达到140亿港元（约人民币116.52亿元），这减轻了小鹏的资本投入压力。

对于“蔚小理”中未上市的蔚来来讲，无论是香港上市还是新加坡上市，其尽快推进二次上市获取融资迫在眉睫。

不过分析显示，在新加坡上市有诸多优势，让不少内地企业赴新加坡上市，分析表示，新加坡上市相对于境内上市而言所需时间较短、成功率更高，可以在短时间内完成融资计划，为公司进一步发展获得必要融资；另一方面，新加坡政府和中国政府签订了避免双重赋税协议、投资保障协议，以及自由贸易协定，在有关政策的支持下大大降低了企业支出成本。

新能源造车耗费资金众所周知，之前蔚来创始人李斌表示，“一个企业如果没有200亿储备资金，风险会很大”，不过近来，李斌将造车门槛已经提升到400亿元。

值得注意的是，曾经造车新势力市值飙高，如今热度褪去。数据显示，一年时间，蔚来市值蒸发超六成，由原来的600亿美元跌至360亿美元，跌幅超过理想、小鹏。

痛失销量冠军高端走量不易

日前，乘联会发布数据，2021年新能源乘用车市场累计298.9万辆，同比暴涨169.1%，远超于市场预期。依照整个行业红利，蔚来2021年销量也大涨。数据显示，2021年蔚来汽车交付量超过9.1万辆，增幅109.1%。

但梳理“蔚小理”的销量，2021年，小鹏以9.8万辆的年度销量成绩超过蔚来9.1万辆，成为造车新势力销量排行榜第一，而且同比263%的增幅是蔚来的2倍，尽管理想年销量9万辆略少于蔚来，但是，这是理一款车型的销量，而蔚来有三款车型。

李斌一直将蔚来定位于“高端电动车”，蔚来在售的三款车型ES8、ES6、EC6，售价均在40万以上，而第一款轿车ET7售价也43.7万元起，从目前来看，蔚来三款车平均成交价达到44.35万元。

而高端这一市场总体来讲实为小众，与蔚来居高端不同，特斯拉从高端切入开始向大众市场深入，Model 3一举成为爆款车型，2021年特斯拉季度净利润超15亿美元，而这样来讲，在大众市场上，蔚来确实缺少一款爆款车型，李斌有心将蔚来ET5作为进入大众市场的“敲门砖”，但从32.5万元的定价来看，李斌一边放不开高端市场另一边又想进入大众市场，ET5竞争力如何目前尚未可知。