资讯由辉立研究部快讯提供

黄玮杰先生(Louis Wong)  辉立证券董事

见证过去三十多年香港股市每一个牛市和熊市，可谓实战经验丰富。现为香港多份财经报章杂志专栏作家，并为电视台及电台担任客席主持。

中国外运(598)

解构：

中外运(598)于去年11月完成向控股股东招商局集团收购招商局物流公司，该物流公司提供的服务包括合同物流、汽车运输、冷链物流、国际供应链物流及设备租赁。其物流资产包括800多个物流营业网点，约326万平方米管理仓库面积(包括冷藏设施)及逾37500台可控货运车辆(包括一支冷藏车队)，形成覆盖全国150多个城市的综合服务网络。有关收购将有助中外运构建更庞大的物流网络，为集团国内外客户提供综合全方位物流服务。(笔者没有持有上述股票)

策略：

买入价$4.15，目标价$4.60，止蚀价$3.95

辉立证券研究部

六福集团(590)

 

解构：

公司目前在中国及其他市场运营1,552家六福店铺及金至尊店铺，包括于回顾期内净增设的46间六福店铺（截止至17年9月底）。公司上半年业绩实现稳定增长，中国市场贡献收入21.6亿港元，同比大幅增长25.5%，主要受益于店铺数目增加以及零售环境改善。香港及其他市场贡献收入41.2亿港元，同比增长10%。香港市场作为集团的主要收入来源，受益于零售气氛有所改善，人流稍有增长（1-9月大陆访港旅客人数同比增长2.5%），人均消费亦因宏观经济状况良好、消费力改善 而有所提升。按产品划分，黄金连同铂金销售同比增幅达到14.2%，但由于金价较平稳，毛利率有所下降（16H1:19.3%, 17H1: 16.1%）；珠宝首饰产品的销售额同比上升15.1%，毛利率有所下降（16H1:36%, 17H1: 34.8%）而毛利整体上升。由于整体经济回暖的预期和中国市场消费升级的趋势，我们预计公司的收入有望实现进一步增长。

 

策略：

买入价$31.85，目标价$38.50，止蚀价$28.50

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