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研究部快讯 – 深圳高速公路股份(548), 白云山(874)

资讯由辉立研究部快讯提供

黄玮杰先生(Louis Wong)  辉立证券董事

见证过去三十多年香港股市每一个牛市和熊市,可谓实战经验丰富。现为香港多份财经报章杂志专栏作家,并为电视台及电台担任客席主持。

深圳高速公路股份(548)

解构:

深高速(548)投资或经营的收费公路项目共15个,主要分布在深圳市和广东省其他地区。其余4个项个地处湖北、湖南和江苏并位于或连接三省的省会城市武汉、长沙及南京。今年第一季度,集团实现股东应占净利润4.67亿元人民币,同比增长17.73%。除了收费公路业务,集团还致力发展大环保业务。除了受惠附属收费公路路费收入保持较好增长外,以及平均借贷规模降低使得综合财务费用下降48.55%至1.29亿元所致。除了收费公路业务,集团还致力发展大环保业务,现阶段以风力发电水环境治理垃圾发电和固废处理为主,今年将完成收购南京风电项目。(笔者没有持有上述股票)

策略:

买入价$9.10,目标价$9.90,止蚀价$8.70

辉立证券研究部

 

白云山(874)

 

解构:

公司业务主要分成三部分:大南药(集采购-生产-销售于一体的医药业务)、大健康(以王老吉为主的凉茶生产销售商)、大商业(医药分销及零售业务,包括「采芝林」和「健民」等连锁品牌)。公司2019Q1实现收入人民币(下同)180.6亿元,YoY+161.3%,录得净利润14.1亿元,YoY+55.4%;2018年实现收入人民币422.3亿元,YoY+101.55%;利润总额为人民币40.2亿元,YoY+61.20%;归属于股东的净利润为人民币34.4亿元,YoY+66.90%。2018年,公司以现金方式收购广州医药公司30%股权的重大资产购买事项于5月31日完成资产交割及工商变更登记,广州医药公司成为公司持股80%的控股子公司;随后公司完成了收购王老吉药业48.05%股权事项,王老吉药业成为公司持股96.09%的控股子公司。随着两项重大收购的稳步进行,我们预计大健康板块净利率将继续改善,大南药、大商业板块将延续稳健增长。

 

策略:

买入价$34.20,目标价$38.20,止蚀价$31.50

辉立证券外国股票

 

PureFunds ISE网络安全ETF ( HACK )

 

PureFunds ISE网络安全ETF 是首只于美国上市追踪网络安全行业的基金,市值约为161亿美元,费用比率为0.6%。此基金主要投资于网络安全行业两类公司,包括硬件或软件开发商和服务提供商。在2018年10月,Facebook 的5000万个帐户数据泄露,引起了公众关注其他互联网巨头包括推特和谷歌的数据隐私问题。因此,美国监管机构可能会效法欧盟制定类似欧盟通用数据保障条例(GDPR)。未来的科技发展如物联网和人工智能会使产生数以千计的网络数据,很容易受到网络攻击。根据Cybersecurity Ventures的研究,到2021年时,网络犯罪预计将使全球每年损失6万亿美元。面对全球监管机构加强的审查和快速增长的网络犯罪,科技公司将加大其网络安全支出。 Cybersecurity Ventures预测2021年全球网络安全产品和服务的支出将累计超过1万亿美元。由于网络安全行业的公司主要是小型股并股价很波动,投资者可以透过投资HACK ETF以分散风险并同时捕捉该行业快速增长的机遇。建议于$40美元买入, 目标价$44.24, 跌穿$38.33 止蚀。

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