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Y Ventures Group Ltd
在未来两年，来自电子商务销售的收入年增长将达50%。
数据分析能力创造新的收入来源，来自自有品牌的产品和分销的消费产品。
初始发起买入建议，目标价为新元0.70. 这是基于2018财年的市盈率为30倍。
公司背景
Y Ventures Group Ltd. (简称Y Ventures) 于2017年6月上市。它是一家数据分析电子商务公司，于2013年在新加坡成立。Y Ventures 使用数据分析来确定最受欢迎的产品类别，最流行的产品特性，价格趋势和竞争格局。在充分了解消费者需求的基础上，Y Ventures 的目标是销售这类产品，比如 (i) 作为第三方品牌的电子商务零售商/分销商；(ii) 与品牌所有者/制造商合作开发新产品；或者 (iii) 销售自有品牌的产品。它的产品通过网上市场销售。Y Ventures 目前在全球拥有超过20个网上市场。目前，该公司的大部分销售来自美国。
投资优势
乘坐电子商务之风。我们相信，在未来两年Y Ventures 将获得50% 年复合增长的营收，并有四个潜在的增长动力。
1. 来自现有出版商的有机增长。爱思唯尔集团是该公司的主要图书出版商（或供应商）之一。我们预计，在美国一个大型的在线市场近期开放后，将迎来更强劲的有机增长。在该线上大卖场销售的产品享有更高的销售通过率。
2. 额外的图书出版商。我们期待爱思唯尔的成功，吸引其他出版商使用Y Ventures 作为他们的主要电子商务零售商或是合作伙伴。大多数出版商已建立了线下渠道，但缺乏在线分销的专业知识和工具。Y Ventures 还可以为较不发达的市场，即东南亚，提供通道。
3. 拥有自主品牌的产品。Y Ventures 正在打造自主的品牌产品，比如在线零售的私有品牌JustNile。该品牌的产品类别包括健康，美容，家居，生活，电子产品和食品。另一个新创立的品牌是Faire Leather，这是迄今为止在新加坡推出最高的融资项目。
4. 其他消费产品的在线分销商。许多消费品牌在网络分销方面没有获得足够的经验或专业知识。他们的大部分产品都是不加区别地在网上销售，对定价或品牌形象几乎没有控制。我们相信，Y Ventures 将成为首选的电子商务分销商或零售商。在2018年1月，Y Ventures 宣布已获得20多个消费品牌的线上分销权。
投资建议
我们发起对Y Ventures 的买入建议，并拟定目标价为新元0.70。我们正准备把Y Ventures 与来自欧美地区的其他电子零售商挂钩。然而，这类公司可以极高的市盈率50倍到60倍进行交易，而其中大部分的公司仍处于亏损状态。由于规模较小，以及商业模式的差异，我们对Y Ventures 采用更为保守的估值。我们采用2018财年30倍的市盈率，来拟定目标价。
开户方式
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资料数据参考来源：辉立资本
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