◎海外掘金（ID：gold1849） | 黄汉城
澳门正在迎来它的高光时刻。
1535年，澳门开埠。从一个偏僻的小渔村，到南中国的贸易中转港，再到世界第一大赌城，澳门沉沉浮浮几百年，始终摆脱不了土地的魔咒。
如今，背靠强大的祖国，澳门正从“拉斯维加斯”转变为东方的“新加坡”，以全球博彩中心的身份向（区域性）金融中心发起了冲刺。这一步棋的历史性意义，超乎所有人的想象。
未来，这座只有66万人口的小城市，将推动大湾区成为世界级的科创中心。中国的“硅谷梦”，又往前走了一大步。
在回归二十周年的今天，澳门走向一个彻底重塑的临界点。如能成功，相当于再造一个澳门。
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当前，以人民币计价结算的澳门证券交易所方案已上报中央，中国第五个资本市场呼之欲出。
这是一个纳入《粤港澳大湾区发展规划纲要》的战略性任务，剑指中国版的“纳斯达克”。它的出世，将对全国的金融格局产生深远影响。
目前，国内上市制度主要还是审批制，企业IPO，不仅看公司实力，还要拼公关能力，所以一直有堰塞湖的存在，排队时间较长。
作为中国最发达、最有话语权的省份之一，广东有4.5万家国家级高新技术企业，但上市公司也只有600家，占比1.8%。直接融资渠道受限。
在间接融资渠道方面，大量的科创企业也由于缺乏有形资产，无法取得担保和抵押，在银行里拿不到贷款，成为了制约大湾区崛起的拦路虎。
而即将出世的澳门证券交易所，便是要利用资本主义的特殊空间载体，做成注册制的证券市场，给大湾区的科创企业提供一个融资平台。
这无疑会彻底改变澳门与内地的经济关系。
历史上的澳门，就像是一个黑洞，吸纳了内地本可以用来投入再生产的资本。那些浙江老板、广东富豪通过炒房、卖手机、分红赚了的钱，有许多都拿到这里一掷千金，流入了赌场的口袋。而最终通过澳门外商投资回流到内地的，很少，跟港资的体量根本没法比。一句话，吞入很多，输出很少。
而且澳门工业弱，矿业零，参与不了内地制造业的链条，也成不了内地原材料的供应地；人口规模又小，无法成为内地过剩产能的消化地。
所以，从经济的角度看，澳门与内地更多是一种平行关系，而不是辐射与被辐射的交叉关系。
这也是为什么，40年前深圳和珠海作为经济特区同时起跑，到了今天珠海仍是一座小城，GDP仅相当于深圳1/8的原因。
尽管2018年澳门人均GDP高达8.6万美元，排名亚洲第一，世界第二，堪称全球最富有的地区。但是若没有澳门交易所的话，澳门的富更多是一种内部的、封闭的富。
一旦澳门证券交易所搭建起来，澳门将一举成为内地源源不断的资金弹药输送地。澳门的富，也就变成了一种外部的、开放的富。
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澳门交易所的最大看点，是一个以“离岸人民币”计价结算的证券市场，为离岸人民币打通了一条回流渠道。
这意味着，澳门很可能会成为人民币国际化征程中的一个历史性拐点。
很早之前你城叔就说过，中国是否超越了美国，有一个非常简单的指标值得参考，不是看GDP总量，也不是看HDI（人类发展指数），而是本国货币的国际化程度。
从某种意义上来说，法定货币的国际化程度是衡量该国综合实力最核心的锚，它反映了一个国家生产出来的产品和服务的综合水平。
今天，人民币已经成为了全球第五大支付货币和第六大储备货币。排名虽然很高，但是从全球占比来看，还是远远弱过于美元，称不上国际货币。
有数据显示，在全球各国的央行货币储备中，美元的份额约61.63%，欧元的份额约20％，而人民币仅为1.97％。全球跨境支付交易中使用美元的比重约42.5%，人民币只有2.2%。
为什么全球企业和居民住户持有人民币的意愿不是很强呢？
有一个原因，就是出于防范系统性风险的考虑，中国有审慎的外汇管制，资本账户不完全开放，全球的离岸人民币资金池找不到太多优质的投资渠道。人民币出去容易，回流困难，无法构成一个顺畅的循环。
而澳门作为一个自由开放的经济体，货币可以自由兑换进出。在这个基础上建设以“离岸人民币”计价结算的交易所，无疑提供了全新的投资场所，打通了人民币回流的任督八脉。
窗口不大，却有一两拨千斤的力道。这对于人民币走向国际化的战略性意义，是如何高估都不为过的。
尽管在这个过程当中，澳门也面临着诸多挑战，比如说人才储备不足，管理经验缺失，法律体系非“普通法系”。起步期时，内地科创企业或许仍有路径依赖，选择到香港或者纽约上市。
就像一些评论说的，只有不那么优质的企业跑到澳门，让澳门的资本市场沦为“二手车市场”。
但是办法总比挑战多。背靠一个不断崛起和复兴的强大国家，澳门的想象空间很大。
就像97年的时候，香港能够从亚洲金融风暴中挺过来，稳固全球金融中心的地位，就得益于中央政府出了不少力。澳门从博彩中心转向金融中心，也一定能够得到国家无限支持。
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展望未来，澳门的下一步，就是变成“新加坡”，下一个离岸人民币交易清算中心。
当前澳门的人民币存款只有511亿元（8月数据），不及香港同期6441亿元的1/12，盘子是很小。
但是随着澳门证券交易所向纵深发展、金融中心的逐步夯实，澳门的离岸人民币存量肯定会越来越大，成为一个充裕的资金池。
这个池子，对于未来缓解内地中小企业融资难的问题，具有绝对不可低估的作用。
就像你城叔刚刚说过的，我们的资本账户是不完全开放的，因为97年泰国引发的亚洲金融危机还历历在目，国家担心热钱可以自由进出国门之后，可能会造成国内通货膨胀，或者是变相流向了股市楼市，人为造成资产泡沫，所以设置了一些防火墙。
碍于机制上的限制，内地企业是不能跑到港澳地区搞跨境贷款的。这是多么巨大的沉没成本啊。港澳地区在巅峰期的时候，人民币存款高达1.2万亿元以上，但是这些天量的钱只能沉淀在账户上睡觉。
到了2013年，南沙、前海、横琴自贸区横空出世，中央给与了特殊的政策通道。在这些自贸区注册经营的企业，可以从港澳银行直接申请人民币贷款。截止到今天，已经有35家珠海企业从港澳银行借了200亿元。
央行一份报告指出，当政策趋紧、银行表内信贷紧张时，内地的银行往往会首先压缩掉中小企业的贷款。而澳门银行的资金池无疑能够解决企业的燃眉之急。
而且跨境人民币贷款定价主要由市场供求决定，政策限制、行业歧视等其他隐性成本较少，对于内地中小企业来说堪称福音。
伴随着澳门的人民币资金池沉淀越来越多，澳门将在国内扮演一个极其重要的角色。
今天，主导世界的无非是两股力量，科技和金融。中国有一个全球排名第三的国际金融中心香港，单个城市的资本调配实力，几乎可以比肩纽约、伦敦。但是960万平方公里的疆域上，却没有一个足以睥睨众生的国际科创中心。包括北京的中关村、上海的张江，其实都落后于美国硅谷。
因此，粤港澳大湾区作为“千年大计”，在经济上的首要目标，就是成为国际科技创新中心，与旧金山湾区、东京湾区一争高下。
金融与科技的关系相辅相成。有了澳门证券交易所，广深科创走廊成为下一个硅谷101公路的底气就更足了。
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澳门是全中国最复杂的城市之一。
它很大。一年有3500万游客入境游玩，坐拥大大小小120多个国际组织的席位，人际空间通达全球每一个角落。更为关键的是，它还有直达北京的信息渠道，这是全中国所有城市都梦寐以求的事情。
与此同时，澳门又很小。30多平方公里，生活着66万人，人口规模仅相当于北京两个天通苑的社区人口。一个国际机场，就能占据城市6%的土地面积。
这里每平方公里生活了2万多人，是全球人口密度最高的城市之一。土地紧张到养老院都没法扩张，一些老人只好跑到珠海蹲。
所以，想要由博彩业延展出“旅游休闲”，真的很难。迪尼斯乐园建不了，海洋公园建不了，会展中心建不了。
博彩一业独大，反过来又干扰了澳门的经济。
一个普通荷官的月薪两万澳币，比社会平均水准要高。很多人初高中没毕业，就跑去赌场工作，教师，警察一度担心招不到人。回报丰厚的赌博业，抢夺了最多的土地、劳力和资本，提高其他行业的房租、劳动成本，挤压了全社会。
在自由化土壤中更有利发展的“金融”和“文化”，还没发芽就闷死在了赌客们的脚下。产业多元化，在土地魔咒下可谓寸步难行。
所幸的是，中央出手了。
今年2月，粤港澳大湾区规划纲要正式出台，澳门被确定为四大中心城市之一，未来将被塑造为区域发展的核心引擎。
珠海横琴岛，就是澳门其中的一个希望。它与澳门隔岸相望，足有100 多平方公里，相当于三个澳门。这块巨大的飞地，完全有空间移植澳门的体系，延伸澳门的经济和生活空间，成为澳门同胞的后花园。
第一，早前澳门大学通过租借土地搬到了横琴岛，新校区面积一下子扩大了20倍。澳大所在的土地受澳门法律管辖，这种创世纪的举措，为澳门的扩张打开了一扇窗。未来不排除会划设更多横琴的土地供澳门开发，共同打造出一个世界旅游休闲中心。
第二，今年3月，横琴出现了全国首个跨境办公试点楼宇。首批10家澳门企业无需工商税务登记，只需备案就可以直接入驻横琴总部大厦，手续非常简单。未来澳门证券交易所出世后，相关的会计、律师、投行、咨询等业务可能会通过这种方式来到横琴岛上，形成集聚规模，共同建设区域性金融中心。
类似的举措还有很多，比如澳门单牌车可以进入横琴、澳人澳税、横琴莲花口岸二合一实行24小时通关，珠澳一体化的趋势越来越明显。
就算以后赌城色彩被稀释了，金融、文化、会展等产业也可以崛起替上。如能成功，相当于再造一个澳门。
二十年斗转星移。
这一次，澳门与中华民族伟大复兴的中国梦紧密联系在了一起。