新股消息 | 新加坡建筑工程承包商光荣建筑控股向港交所递表 需求减少或影响公司财务业绩

智通财经APP获悉,据港交所8月30日披露,光荣建筑控股有限公司(简称“光荣建筑”)向港交所递交招股书,拟在香港主板IPO上市,浦银国际担任其独家保荐人。

据悉,光荣建筑是新加坡楼房建筑工程承包商,拥有优质工程口碑,特别是在公营界别楼房建筑工程方面。根据益普索报告,公司于2018年按平均机构CONQUAS得分计在新加坡机构界别承包商中排名第四。拥有逾30年多种建筑(包括机构(如教育机构、医院及疗养院)、商业(如办公大楼及餐厅)以及工业及住宅)的建筑工程经验。

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于往绩记录期间,光荣建筑大部分楼宇建筑项目为公营界别的教育机构建筑项目。本集团于往绩记录期间的建筑项目可大致分为两类,即(1)新建;及(2)加建及改动工程。与行业惯例一致,公司作为主承包商将大部分工程分包予分包商,并负责地盘监督、分包商管理及整体项目管理。

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于最后实际可行日期,光荣建设有九个在建项目,包括五个教育机构项目、一个儿童照顾中心项目、一个写字楼项目两个疗养院项目。截至最后实际可行日期,公司正准备两个机构项目的投标申请,估计总合约金额为7000万新加坡元,以及估计合计总金额为2.65亿新元的四个项目,公司打算在9月底前提交投标申请。

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于往绩记录期间,光荣建设主要客户包括新加坡政府机关及儿童照顾服务供应商,而于截至2017年、2018年及2019年6月30日止年度,公司大部分收益分别源自三名、四名及五名客户。截至2017年、2018年及2019年6月30日止年度,分别约84.6%、52.7%及 45.3%的总收益源自单一最大客户(新加坡政府机关A)批授的教育机构建筑项目。

受公营及私营界别影响,楼房建筑工程产出总值由2013年的278亿新加坡元下跌至2018年的191亿新加坡元,概约复合年增长率为-7.2%。随着私人物业市场有望复苏,而且新加坡政府推出升级公营房屋及医疗设施的措施,预期新加坡楼宇建筑产出总值将由2018年的191亿新加坡元上升至2022年的240亿新加坡元。

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截至2017年6月30日止年度光荣建设收益由约7866.4万新加坡元减少至截至2018年6月30日止年度约5388.3万新加坡元,主要受其加建及改动项目的收益减少影响,由于四于截至2018年6月30日止年度的三个进行中项目处于完成初期阶段,该年内进行的加建及改动工程相对较少。收益增加至截至2019年6月30日止年度约1.10亿新加坡元,主要受我们于公营界别加建及改动项目的收益增加影响。截至2017年6月30日止年度,我们取得相对较低的毛利率约11.8%,主要由于加建及改动工程的毛利率有所减少。

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风险因素包括:(1)于截至2019年6月30日止三个年度各年,公司分别多于 84.6%、52.7%及45.3%的收益均来自最大客户,而向其批出的项目出现任何大幅减少可能会影响其业务、营运及财务业绩;(2)新楼房建筑工程及或加建及改动工程的需求减少,特别是新加坡的学校项目的需求减少,可能会对我们的财务业绩造成重大影响;(3) 公司收益主要来自非经常性项目,而建筑项目数目的任何大幅减少将影响经营及财务业绩;(4)于往绩记录期间的盈利能力未必反映长期经营业绩;(5)我们于截至2018年及 2019年6月30日止年度录得负经营现金流量;(6)我们无法吸引及留住合资格人员可能会削弱运营及成功增长的能力。

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