据金联创监测成品油进出口套利数据显示，2021年2月1日-2月15日期间，国内汽柴油行情维持上涨走势，与此同时，新加坡汽柴油行情环比亦有大幅走高，且涨幅均高于国内油价，故2月上半月国内成品油进口套利双双大幅收窄。

进口方面来看，以华南市场为例，2月1日-2月15日期间，华南地区新加坡汽油进口利润均值为294元/吨，盈利环比减少117元/吨；柴油进口利润均值为536元/吨，盈利环比减少209元/吨。本月，新加坡汽柴油进口套利空间均呈现下滑走势。

具体来看，上半月国际原油市场整体呈现震荡上行走势，成品油预计上调幅度不断增大，消息面利好指引，市场看涨情绪升温，华南地区汽柴油市场行情双双走高，汽油价格涨幅在103元/吨，柴油价格涨幅在64元/吨，而新加坡市场受原油走高带动，汽柴油价格上涨幅度明显超越国内油价，因此汽柴油进口套利均呈现下行走势。

出口方面来看，以华南市场为例，2月1日-2月15日期间，国内汽油出口利润均值为-452元/吨，亏损环比减少162元/吨，柴油出口利润均值为-356元/吨，亏损环比减少182元/吨。

具体来看，上半月国际原油价格震荡走高，变化率正向不断延伸，成品油零售价预计上调幅度不断增大，但由于调价窗口为2月18日24时，因此上半月华南地区主营炼厂汽柴油出厂价保持稳定，但受原油期货走势强劲提振，新加坡汽柴油市场行情明显走高,因此上半月汽柴油出口亏损均有减少。

后市而言，步入下半月，零售价兑现“七连涨”，国内主营炼厂汽柴油出厂价顺势上调，而国际油价或面临高位回调，消息方面指引转空，新加坡汽柴油价格或小幅走低，因此预计2月下半月成品油出口亏损或再度加深。