【庄周梦蝶】

资产配置更大的意义则是以现实的保障允许我们活在当下，去做一些有价值的事情。

周凯莉

房产是资产配置的第一选择吗？对新加坡绝大多数居民来说，答案是否定的，从前不是，现在不是，未来估计也不是。

新加坡的民用住宅房地产市场一般由“政府组屋”和“私人公寓”两部分组成。组屋类似于中国的经济适用房，由政府投资修建，价格由政府统一规定。在过去40多年的时间里，新加坡政府共修建了100余万套组屋，目前更是约五分之四的居民居住在组屋中，其中绝大部分组屋属于自有产权，产权年限为99年。

根据政府政策规定，购买新组屋的家庭月薪必须低于12000新元（新元对人民币汇率约为5.2），对于购买二手组屋则没有月薪的限制。购房居民可用公积金来支付10%的首付款，政府还会补贴每一个家庭3万新元，加上银行贷款利率仅为2.5%，所以一般的工薪阶层仅用公积金就能还得上贷款。在这一政策的背后，是新加坡寸土寸金的房价，新加坡的私人公寓价格可达每平方米12万新元（约人民币60万元）。

新加坡政府一直奉行“房住不炒”的政策，利用房地产税、买方印花税（BSD）和额外买方印花税（ABSD）等宏观调控工具箱维持房产市场的相对稳定。以额外买方印花税为例，新加坡公民的第一套房无需缴纳ABSD，第二套房则需要缴纳高达17%的ABSD，而对于新加坡永久居民来说，首套房便需要缴纳5%的ABSD，二套房则高达25%。海外买家购买任何房产都需缴纳30%的ABSD。

作为全球金融中心之一，新加坡原本就是各路资金和富豪置业的优先之地。这三年来，稳定的政治、经济和社会环境，加上低利率的刺激，外籍买家忽略了高比例ABSD，纷纷涌入新加坡房地产市场，相关豪宅买卖的新闻不时见诸报端，最近惊掉眼球的新闻是，在情人节售出的一套中心区域乌节路豪宅，创下了缴纳1000万新元（约5000万元人民币）的额外买方印花税记录，本地社会情绪一时有“朱门酒肉臭”之感。

回过头来，囿于高额的税收，房产实体显然不是普通的新加坡人资产配置的首选，但房地产投资信托（S-REITs）依然是喜闻乐见的投资标的。在土地稀缺的新加坡，房地产为S-REITs提供了很好的价值支撑，而房地产投资信托的租金收入趋于稳定，这使其可以持续派发股息。

因而，作为防御性的创收投资，S-REITs可提供相对较高的收益率和稳定的股息。加上政府持续出台支持房地产投资信托的减免措施，在较低的利率环境下，S-REITs的平均收益率约为5％，无疑使其领先于其他创收资产。

在新加坡人的资产配置工具箱里，由新加坡政府背书的国债系列——新加坡储蓄债券SSB、新加坡政府债券SGS、短期国库券T-Bills都是受欢迎的选项。这三种债券一样都是政府发行和支持的，获AAA信贷评级，是低风险的投资产品。例如，SSB最大的优势就是任何月份都能赎回，来月可以拿到本金和利息。同时，投资门槛较低，500新元起购，可以现金购买，也可用退休辅助计划（SRS）里的钱购买。

另外，银行定存、储蓄保险、股票、基金、指数基金ETF也都是新加坡普通人跑赢高达6%通胀指数的投资工具。新加坡银行会根据不同的人群，推出不同的投资计划，需要和自己的银行服务经理保持沟通，前不久，笔者还有幸抢到了星展银行（DBS）高达4.8%年息的短期定存项目名额。

作为中西方文化交汇且激烈碰撞的国家，新加坡人对于存钱和消费的态度达到了一个矛盾的统一。作为以华人为主的社会，喜欢存钱是民众流淌在骨子里的基因，而在消费上，也不会过于悭吝。旅行，是新加坡人很典型的爱好。有一个有趣的现象，作为赤道国家，新加坡四季如夏，而中产最爱的运动则是滑雪，每逢假期，去瑞士或日本滑雪，成了家庭活动的热门选项。

上大学的时候，老师带着我们看一部经典电影《死亡诗社》，我记住了里面的一句拉丁语台词“Carpe Diem（活在当下）”。资产配置的首要意义当然是满足生活所需，跑赢通胀，而更大的意义则是以现实的保障允许我们活在当下，去做一些有价值的事情。

（作者系旅居新加坡中国作家）

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