股
「辉立证券」总部在新加坡,由新加坡金融管理局监管
可交易全球23个国家及地区股票
「辉立资本新加坡」微信公众号,全程为您中文服务,助您投资阿里巴巴、京东、百度、腾讯、谷歌、苹果等优质公司。为您推送辉立第一手资源,包括股市资讯/个股研究/优惠活动/近期讲座等信息,马上关注吧!
阅读往期信息,请戳蓝色字体:
富春环保 (002479.SZ)
高管增持彰显信心,增发顺利过会;
全年业绩增长确定性强;
投资评级
暂不考虑增发的影响,预计公司2017-2018 年的淨利润爲3.7、4.81亿元,EPS 爲0.47、0.58元,市盈率分别爲23.4倍、18.6倍,给予“买入”评级。(现价截至11月13日)
Q3淨利润同比小幅下滑
根据2017前三季度报告,富春环保实现收入24.76亿元,同比增约33%,归母淨利润2.48亿元,同比增37.3%,扣非后同比增43.3%,每股收益0.31元。其中Q1/Q2/Q3收入分别爲7.93(+20%)、9.13(+41%)、7.69(+39%)亿元,扣非淨利润0.79(+87%)、1.13 (+53%)、0.49(-5.9%)。总体而言,第三季度营收仍维持较快增速,而淨利润同比有小幅下滑,主要因原材料价格上涨及环保督查导致下游用户需求受到影响所致。
公司预告全年归母淨利润在3.18-3.92亿之间,同比增幅爲30%-60%,全年业绩增长主要源于公司在富阳基地实施新的《煤热价格联动机制》并上调供热价格,以及新建项目産能逐步释放。对应第四季度淨利润在0.7-1.44亿之间,同比增幅爲9.3%-125%,增速环比第三季度有所提升,预计环保督查带来的短期影响或将逐渐缓解,下游用户需求有望逐步恢複。
原材料价格上涨致毛利率下降
盈利能力方面,受累于原材料价格上涨,毛利率较同比下降2.3%至19.5%,淨利率爲10%,同比基本持平。前三季度经营活动现金流淨额同比下降8.7%,主要因原材料支付现金增加,其中第三季度经营活动现金流淨额3.34亿元,同比增长60.1%,环比增长106%,现金回流状况逐季改善。
高管相继增持彰显对公司发展的信心
2017年7-9月,公司董事长秘书张杰先生,董事兼总经理张忠梅先生和董事吴斌先生合计增持260万股,占公司总股本3.26%,累计增持金额3000万元,增持价格在10.86-12.26之间,当前价格具有较高的安全边际。
定增顺利过会
2017年9月28日,公司2016 年非公开发行A股股票的申请获中国证券监督管理委员会发行审核委员审核通过。本次非公开发行拟募资9.2亿元,65%用于收购新港热电30%股权和新港热电改扩建项目,其馀用于烟气治理和燃气系统技术改造及溧阳市北片区热电联産项目。定增顺利完成有望大幅增厚公司收入和利润规模,长远内生增长可期。
风险提示
煤炭价格上涨,毛利率持续下行风险;
新增项目投産进度不及预期;
非公开发行不及预期风险;
资料数据参考来源:辉立资本
声明:本文仅为提供咨询,并不构成提议或者诱使预定、购买或销售在此提及的投资商品。它与您的任何投资目的、财务状况或者您的任何特定需求无关。因此,我们将不提供任何允诺也不为您因为该资讯所进行交易但导致的直接或间接的损失而负责任。所有投资都包含一定的投资风险,包括失去投资本金的可能性。您的账户和获得的服务可能受到市场状况、系统性能和其他因素的影响。第三方的研究信息来源可靠,尽管如此,辉立证券私人有限公司不保证它准确性和完整度,也不对因使用此讯息而导致的结果进行担保。 在决定进行交易之前,您可征询财务顾问的专业意见。如果您决定不寻求财务顾问的意见,您应该考虑此产品是否适合您。我们建议您在通过辉立市进行交易之前仔细阅读并理解辉立证券交易账户管理条件和风险披露声明。
往期回顾
开盘不到半小时,阅文集团股价接近翻倍,一度触及110港元;微博单季营收首破20亿,股价大涨
腾讯大涨超越阿里成功登顶亚洲市值第一!“亲儿子”阅文昨日暗盘交易暴涨超60%,看今日如何引爆港股市场
腾讯分拆的阅文集团超额认购逾620倍,将于明天上市的它到底是何方圣神
教育·交易指南
教育·近期讲座
促销·最新优惠