企业预警通0805债市早报

01债市要闻

【央行上海：加大对基础设施等重点领域的信贷支持】8月4日，中国人民银行上海总部召开2022年下半年工作会议，总结上半年上海总部主要工作，安排下半年重点工作。会议要求，助力上海加快经济恢复重振。营造良好的货币金融环境，引导金融机构增加实体经济贷款投放，保持信贷平稳增长，推动实际贷款利率稳中有降。加大对基础设施、普惠小微、绿色发展、科技创新、交通物流等重点领域的信贷支持。

【云南省发改委：关注低信用主体违约风险、隐性债务风险】云南省发改委日前组织召开全省企业债券管理和风险防控工作会议，会议要求切实树牢企业债券风险防范意识，牢牢守住不发生违约风险的底线;提高防范化解风险工作能力，防止债券资金脱实向虚;关注低信用主体违约风险、关注区域性金融风险、关注地方政府隐性债务风险;加大企业债券发行力度，做好融资接续。

【6月债券南向通托管量增823亿元 创开通以来最大单月增幅】6月通过债券南向通渠道入市的投资者在上清所债券托管量增加823.1亿元，托管余额环比增长94%，创下自去年9月南向通开通以来最大的单月增幅，总持仓规模达到1702.1亿元人民币。事实上，澎湃新闻观察到，债券南向通托管量和债券数量在今年5月开始才大幅增长。

【多省审计报告披露地方债使用问题 如何更有效使用地方债?】近期，包括海南、湖南、四川等省，以及北京、重庆等直辖市披露2021年度预算执行和其他财政收支的审计工作报告。多省、相关直辖市在上述审计工作报告中披露了包括部分地方政府专项债务管理中存在债券资金使用效益不高、管理不规范等问题。针对更好的使用地方债发挥其作用，多省份和相关直辖市也在审计报告中提出加强地方债全周期监测等建议。

02国内市场动态

【证监会：爱柯迪等3家公司可转债事项将于8月8日上会】证监会8月4日消息，爱柯迪股份有限公司、深圳麦格米特电气股份有限公司、广州天赐高新材料股份有限公司可转债事项将于8月8日上会。

【江苏常熟农商行：证监会核准发行60亿元可转债 期限6年】8月4日，江苏常熟农商行发布公告称，该行于2022年8月4日收到中国证监会出具的《关于核准江苏常熟农村商业银行股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》(证监许可〔2022〕1688号)。批复显示，证监会核准该行向社会公开发行面值总额60亿元可转换公司债券，期限6年。

【香港特区政府欢迎国家财政部在香港发行国债】国家财政部8月4日宣布，将在香港新发行总值10亿元的十年期人民币国债，以及增发总值40亿港元2024年到期的人民币国债。有关的人民币国债将通过香港金融管理局的债务工具中央结算系统发行。香港特区政府财政司司长陈茂波表示，香港特区政府非常欢迎国家财政部继续在香港发行人民币国债。

【债市回调压力显现 国债期货走弱但中短券维持强势】8月4日，现券期货早盘一度延续暖势，中短端利率债收益率一度下行3-4bp;午后止盈盘涌现，国债期货震荡走弱小幅收跌，银行间主要利率债长券收益率一度转为上行，中短券收益率降幅明显收窄。尾盘情绪又略好转，长券收益率略下行，中短券收益率降幅扩大至3bp左右。

【银行间债券市场回购利率涨跌互现】8月4日(周四)，全国银行间债券市场结算总量为66,828.74亿元，较上日上涨0.28%，交易结算总笔数为36,078笔。其中，质押式回购56,250.50亿元，买断式回购231.74亿元，现券交易9,695.30亿元，债券借贷651.20亿元。银行间债券市场回购利率涨跌互现，其中，7天回购利率下降2.6bp至1.406%。当日人民银行以利率招标方式开展了期限为7天的逆回购操作，中标利率为2.10%，交易量为20亿元。

03国际市场动态

【英国央行如期加息50个基点“暂定”9月会议后不久出售国债】周四北京时间19:00，英国央行加息50个基点至1.75%，符合市场预期，创27年来最大加息幅度，达到2008年12月以来最高利率水平。从投票比例来看，8位委员同意加息50个基点，1位支持加息25个基点。英国2年期、10年期国债收益率曲线自2019年以来首次出现倒挂。

【美国财政部新债发行缩减 中长期美债周三领跌】美债周三(3日)表现偏强，尤其是长债收益率下行显著，美国财政部连续第四次削减较长期国债的季度发行规模，符合多数机构预期，其中20年期品种缩减幅度最大，这对债市交投热情有一定支撑作用。此外，受益于商业活动和订单向好，稍早公布的美国7月ISM服务业数据自近两年多新低意外反弹，这与近期其他经济数据表现背离。

【Meta启动四个部分的首次债券发售】Facebook母公司Meta周四宣布，将首次发行公司债券。Meta并未透露此次发债的规模，仅表示将把所得资金用于资本支出、股票回购、收购或投资等目的。有媒体援引消息人士报道，Meta本次债券发行规模可能在80亿至100亿美元之间，将分四批次进行，期限从5年到40年不等。知情人士透露，40年债券的收益率将比美国国债高出1.75-1.8个百分点。

【家庭债务风险加剧 韩国央行对激进加息转持谨慎态度】虽然韩国央行在长达一年的紧缩周期中稳步升息，但行长李昌镛暗示，随着风险加剧，像7月那样加息50个基点的情况不大可能再次发生。在信贷担忧加剧和经济前景蒙阴之际，韩国央行料将以25个基点的步调加息，监控利率上升对创纪录家庭债务的影响。以下图表解释了韩国央行为何会变得更加谨慎。

【新加坡政府发行首个绿色债券：发行总额为24亿新加坡元，票息率3.04％】新加坡《联合早报》8月4日报道，新加坡金融管理局发行的首个绿色新加坡政府基础建设债券（Green SGS（Infra），收到的认购额超过53亿新加坡元，认购率超过一倍。新加坡金管局星期四（8月4日）晚上在网站上宣布，这个50年期的绿色主权债券，发行总额为24亿新加坡元，票息率为3.04％。

04机构视点

【中信证券：宏观调控政策仍是影响8月份债券市场的重要因素】中信证券首席经济学家明明认为，当前超低的资金利率暗示银行间市场存在资金淤积情况，货币调控进一步加大宽松力度的概率降低。不过，资金面将维持偏松状态。中信明明提示，宏观调控政策仍是影响8月份债券市场的重要因素，需高度关注8月份财政政策落地细节和货币调控具体操作情况。

【中金公司：下半年利率债供给可能以政策性金融债为主】中金公司首席固收分析师陈健恒分析，随着地方债发行规模明显回落，预计下半年利率债净增量可能降至4.3万亿元左右，较上半年少增约1.3万亿元，较近两年同期均值少增约1.6万亿元。下半年利率债供给可能以政策性金融债为主，发行融资资金不进入国库，不会直接带来流动性收紧；政策性金融债的发行对银行超储的消耗小，供需关系有利于利率下行。

05债市负面

【穆迪：将金辉控股“B1”企业家族评级等列入降级审查】穆迪公告称，将金辉控股(集团)有限公司的“B1”企业家族评级和“B2”高级无抵押评级列入降级审查，评级展望由“稳定”调整为“审查中”。

【武汉当代科技产业集团：收到湖北证监局警示函】武汉当代科技产业集团股份有限公司公告称，收到湖北证监局警示函，因公司截至2022年4月30日未按期披露2021年年度报告，湖北证监局决定对公司、信息披露事务负责人王鸣采取出具警示函的监督管理措施。

【温氏股份经营颓势不改 上半年预亏超35亿元】2022年上半年出现的猪价低迷所带来的影响仍未消除，加之饲料价格上涨，给了主营业务与养猪业相关的温氏食品集团股份有限公司迎头一棒。在多重不利因素夹击下，公司延续亏损态势，并预计2022年上半年将亏损超过35亿元。

【恒大退还广州恒大足球场地块 预计亏损约12.55亿元】8月4日晚间，中国恒大发布公告称，于8月3日中国恒大与受让方签订解除协议，据此解除原合同并由恒大退还广州恒大足球场地块土地使用权，而受让方将支付合计人民币55.2亿元出让金退库款。因中途转让，恒大预计转让事项将会录得亏损约12.55亿元。

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