说好的不超过35名，结果53家重量级机构疯抢，仅确定22家胜出，其他31家出局！

6月4日，伊利曾发布不超过130亿定增计划，发行对象为不超过 35 名特定对象；今天（12月9日），伊利非公开发行情况报告书公布，这起A股消费行业最大的定增项目引来了53家重量级机构及个人“竞价”抢购，最终，只有22家发行对象以总计120亿元胜出，远远低于伊利当初设定的最高发行对象的数量。

从数据来看，伊利本次定增创造了4个“最”。那么，伊利为何到遭如此抢购？这120亿又该如何花？

1.遭抢筹创下A股四个“最”

根据公告，从竞价名单看，伊利此次定增可谓是吸引了全球资本的目光，全球53家重量级机构及个人投资者重金抢筹。

最终竞价成功的发行对象仅22名，囊括了保险、个人、公募、私募、外资、证券等各种类型的投资者，且参与者既有老股东，也有新股东。总募资金额达到120.47亿元。

胡说有理注意到，巴克莱银行以14.88亿元获配股数最高，其次是高盛紧随其后，还有招商证券、安联环球投资新加坡有限公司、瑞士银行、摩根大通银行、易方达基金管理有限公司等。

值得注意的是，除了重量级机构投资者外，还有3名个人股东也是出手不凡，名为黄宏、李莉、王暨钟的个人股东分别出资6亿、5亿、3.5亿元获得配股。

此次定增发行价格为37.89元/股，与询价日收盘价相比，仅折让5.46%，创再融资新规以来的新低。

从数据来看，伊利本次定增创造了4个“最”：此次定增不仅是A股市场消费行业规模最大的竞价定增融资，同时也是再融资新规发布以来百亿以上定增项目参与申购家数最多(53家)、发行折扣最低（5.46%）、认购倍数最高（3.4倍）的项目。

2.120亿重点投资液奶和奶粉

据了解，伊利上一次定增是在2013年，此后8年间，伊利股份营业收入翻番，从477.8亿元增至968.9亿元；归母净利润也实现翻倍增长，从31.87亿元增至70.78亿；市值增长超4倍，从2013年1月31日的479.31亿元，上涨到2021年12月9日的2518.63亿元；公司也从2014年的“全球乳业十强”成长为唯一进入“全球乳业五强”的亚洲乳企。

如今再次公布定增公告，其超低的折扣率和抢筹热情，显示出市场对于伊利投资价值的一致认定。究其原因，一方面，是乳制品赛道的增长前景以及伊利股份出色的业绩表现给了投资者信心；另一方面，则是伊利一贯的“高目标引领”的战略目标，给了市场一个确定性增长的未来。

据了解，2020年伊利进入“全球乳业五强”后，便提出了“2025年挺进全球乳业前三 2030年登顶全球第一”的中长期战略目标。

围绕这一目标，伊利不断加速战略布局、动作频频：在产业链布局方面，加速伊利智慧健康谷等一系列产业基地建设，为未来发展积蓄力量；另一方面，推动多品类、大健康布局，从增资伊家好奶酪，到战略入股澳优，均为伊利的未来增长打下了坚实基础。

根据定增方案，此次募集资金主要将用于高品质液态奶、婴幼儿配方奶粉等高增长、高附加值品类的产能建设。这将进一步强化伊利股份在液态奶、婴幼儿配方奶粉领域的竞争优势，也有利于公司盈利能力的持续提升。

3.上市25年累计分红304亿

根据伊利方面透露，认购对象中也有老股东。有参与此次定增的投资者表示，除了对公司发展前景的看好，伊利一直以来给予股东的高回报，也是其积极参与伊利定增的一个重要因素。

数据显示，上市25年来，伊利股份总市值最初为4.21亿元，截至2021年12月9日收盘已达到2518.63亿元，累计涨幅约597倍；同期，伊利股份累计分红21次，累计分红金额高达304亿元，不仅远超行业水平，即便在整个A股市场都名列前茅。正因如此，伊利股份也为自己赢得了“价值投资典范”的美誉。

“此次定增将为伊利未来发展积蓄新增长动能”，财信证券研报认为，当前液态奶业务是伊利的基石，更高利润率的奶粉业务的业绩贡献比例较低。当前奶粉行业正处于消费升级、国产崛起的发展机遇期，头部国产奶粉品牌有望加速提升市场份额。随着募投项目建成产能释放，未来奶粉业务有望成为公司的核心增长动能。

华鑫证券表示，作为行业龙头，伊利品牌价值巨大，再加上主营业务正在从液态奶迈向奶粉、健康饮品等领域，伊利有望转型成为 综合性乳制品企业，随着消费者的品牌意识增强和可支配收入的增加，奶粉、低温牛奶、健康饮品等高价值品类有望快速增长。

国泰君安认为，募投项目的落地将助力公司“2025年全球乳业前三，2030年全球乳业第一”的长期目标。