在贸易紧张局势下，经济增长乏力的新加坡也加入了全球宽松的浪潮，三年半来首次放松货币政策。

周一，新加坡金管局宣布，将略微下调坡元名义有效汇率(NEER)区间的斜率，但维持汇率政策区间的宽度与中点不变。此举旨在减缓货币升值。

不同于其他央行通过调控利率来控制通胀，新加坡金管局并不干涉利率，而是通过管理坡元汇率让中长期通货膨胀率保持稳定。

这是新加坡2016年4月以来首次放松货币政策。新加坡金管局表示，将密切监视经济发展，如果通胀和增长前景明显减弱，准备重新调整货币政策。

去年，由于核心通胀率面临上行压力，新加坡两次收紧货币政策。但随着全球贸易关系趋于紧张，新加坡经济压力骤增，增速大幅放缓。

新加坡是一个严重依赖贸易的小型经济体。据世界银行数据，2018年新加坡的出口相当于国内生产总值的176%。在全球贸易摩擦加剧的背景下，国内较小规模的市场无法抵消外部需求疲软的影响，导致该国经济举步维艰，尤其半导体等关键制造业的低迷给经济带来了沉重的压力。

周一公布的数据显示，继二季度GDP萎缩3.3%后，新加坡经济在第三季度环比增长0.6%，勉强避免了陷入技术性衰退。新加坡第三季度经济同比增长0.1%。

新加坡金管局预计2019年GDP增速将在0%-1%区间中部，2020年将微幅走高。新加坡8月份的核心通胀率为0.8%，低于2018年1.7%的年度通胀率，这为金管局放松政策提供了空间。

本文转载自：央行观察

作者：叶桢

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