我们是新加坡最大的拆除服务供应商，佔约33.2%的市场份额。我们于新加坡透过我们的主要营运附属公司Beng Soon Machinery经营公营及私营部门的拆除服务业务逾26年，并在包括拆除发电站、化工厂、高层商业及住宅物业、桥樑及海洋建筑物在内的各类建筑物及构筑物方面颇有经验。

招股价：0.5~0.7港币
总市值：5.0~7.0港币
发售股数：250,000,000股

公开发售股数:25,000,000股（可予重新分配）
募资总额：约1亿港币
公开发售募资额：约港币
独家保荐人：竤信国际
一手入场费：2828.22港币
申购日期：2019年10月25日~28日
交易日期：2019年11月8日
绿鞋机制：有

一、 公司简介

http://www.bsm.com.sg

我们是新加坡最大的拆除服务供应商，佔约33.2%的市场份额。我们于新加坡透过我们的主要营运附属公司Beng Soon Machinery经营公营及私营部门的拆除服务业务逾26年，并在包括拆除发电站、化工厂、高层商业及住宅物业、桥樑及海洋建筑物在内的各类建筑物及构筑物方面颇有经验。

二、公司竞争力

我们认为下文的竞争优势促成我们的过往成功并使未来增长富有潜力：

•  在新加坡拆除行业根基扎实且往绩彪炳；

•  完善的机械及设备机队；

•  维修及维护我们的机械及设备的内部维护团队；

•  经验丰富及敬业的管理团队；

•  与我们的主要业务伙伴之间的长期业务关系。

三、基本面分析

1.财务状况：

截至2017年12月31日止年度的总收益增长约12.6%，主要由于我们的合约收益增加，原因是：

(i)所承接的对收益作出贡献的项目的数量增加；

(ii)四个大型项目贡献的合约收益（已确认总金额约17.7百万新元）；

(iii)土方堆放所得款项增加（与我们于年内承接的项目数目一致）；

(iv)我们于年内产生的合约投标费减少。

2. 业务策略：

不断通过在新加坡承接更多的拆除项目而巩固我们在业内的市场地位及扩张我们的业务营运；

•  加强我们的机械及设备机队；

•  增强我们的人力。

3.行业概况：

新加坡的拆除市场属集中型。根据建设局的资料，截至2019年8月，新加坡CR03 「拆除」工种项下约有200名注册承包商。然而，大部分该等注册承包商主要从事其他建造与建筑工程，而非拆除工程。据估计，主要从事拆除服务的承包商不足30名。2018年，五大拆除承包商佔80.5%的总市场份额。本集团是新加坡最大的拆除承包商，2018年约市场份额为33.2%。

4.所得款项用途：

（1）约相当于所得款项淨额的66.0%，将用于加强我们机队，收购具有不同负荷的挖掘机（当中包括1台48.5米长臂挖掘机）及挖掘机配件；

（2）约相当于所得款项淨额的17.4%，将用于偿还我们按年利率约2.9%计息并于2019年到期的银行借款。该借款所得款项乃用作营运资金；

（3）约相当于所得款项淨额的11.8%，将用于在截至2021年12月31日止三个年度藉增聘员工（包括项目管理及项目执行人员）扩充员工队伍；

（4）约相当于所得款项淨额的2.9%，将用于聘任专业顾问，以就注册CW02「土木工程」工种B1级而审核我们的内部管理系统；

（5）约相当于所得款项淨额的1.9%，将用作我们的一般营运资金。

5. 风险因素：

（1）我们的大部分收益来自处置残废料，而残废料价格的波动可能会对我们的经营业绩及财务表现造成重大不利影响；

（2）我们的拆除项目属非经常性质，而本集团未能获取新项目可能会对我们的经营业绩及财务表现造成重大不利影响；

（3）我们并无与客户或残废料买家订立长期协议，并且我们无法保证客户将继续聘用我们或残废料买家将继续购买我们的残废料；

（4）我们在釐定投标或报价时对项目的经营成本及所得残废料价值的错误估计将对我们的盈利能力及财务表现造成重大不利影响；

（5）本集团依赖主要人员，而我们无法保证我们能挽留该等人员。

6.最高市值7亿港币，主板上市。

风险提示：上文所示之内容和数据，仅代表作者或嘉宾个人观点，不构成投资建议。虽竭力但亦不能保证以上内容之准确可靠，亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害。

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