「精彩回顾·新交所篇」新加坡交易所助力首都企业国际化发展

2月4日,由北京企业上市综合服务平台的运营主体北京启元资本市场发展服务有限公司主办,中关村发展集团、上海证券交易所北方服务中心、深圳证券交易所北方中心、全国股转公司市场发展部(投资者服务部)、北京股权交易中心、新加坡证券交易所北京代表处联合主办的2020年首都资本市场年度大会成功举办。

会议上,新加坡交易所北京代表处的杨莹燕出席首都资本市场年会,并汇报了有关新加坡交易所的工作。

杨女士表示,作为一家境外的交易所,我们有幸能作为多层次资本市场体系的一份子,助力首都企业以及中国企业实现国际化发展,展示中国企业的活力与实力。过去一年,新交所吸引多家中资企业上市,其中有一家企业叫“长信传媒”,就是我们北京的影视企业。公司通过制作电视剧以及演唱会等形式,展示今日中国的发展和中国文化的独特魅力;过去一年,新交所也迎来将近 200 多家中国发行人在新交所挂牌债券。值得一提的是,国开行成功发行 65 亿元离岸人民币债券,并于 11 月 30 日在新交所挂牌上市,此次发行是国开行迄今为止离岸人民币债券最大规模的发行,可见中国与新加坡资本市场的互联互通正在逐渐加强;过去一年,新交所与启元资本建立了紧密的战略合作关系,共同为我们首都企业搭建联通新加坡的金融市场的桥梁,帮助更多的企业感受新加坡资本市场的独特价值。

新交所给自己的定位是最为国际化的交易所。目前,在新交所上市的公司 710 家,其中有 47%都是海外司,是亚洲国际化程度最高的上市地点,从而可以更好的帮助我们的企业在国际市场上提高知名并寻找国际合作伙伴。此外,目前有 100 多家上市企业是中国企业,占整个市场近 20%,所以中国企业的新加坡资本市场而言不陌生,并且很受欢迎;最新的一个数据显示,富时海峡时报中国指数的 2020 年全年平均收益是 7.4%,该指数由 17 只成分股组成,17 家企业超过 50%的收入来源于中国或资产与中国业务相关。

新交所目前有两个板块,主板和凯利板。这两个板块是同一套交易系统,所以凯利板交易同样很活跃;主板适合规模较大的公司,可以帮助企业迅速提高知名度。但需要满足一定的量化门槛,由新交所审核上市申请;凯利版适合发展潜力型的公司。凯利板上市条件灵活、对申请上市的公司的市值、盈利和营业记录都没有量化的要求。凯利板实行保荐人制,由新交所认可的保荐机构来确认企业是否适合上市,新交所不设量化门槛。对于首都地区聚集的高科技、医疗大健康等企业而言,凯利板灵活的上市条件可以帮助其快速融资。

拟在主板上市的企业只要符合以下三个条件的任何一个即可:已实现盈利的企业:三年的经营,总市值不低于1.5亿新元或在上一个财年税前盈利达到3千万新元(约人民币7.5亿市值或者人民币1.5亿盈利) ;未实现盈利的企业:若在上一个财年仅有营业收入,则根据发行价格计算的总市值不得低于3亿新元(约15亿人民币市值)目前,新交所已形成高效审批程序,整个手续走下来大约在6-8个月,上市审批前有预审批的阶段,拟上市企业可以直接和新交所的监管员做沟通去判断上市的可行性,这是新交所重视服务的特点,我们鼓励企业在提交上市申请之前,联络新交所把所顾虑的问题一一沟通,从而获得第一手的监管反馈。对于很多知名公司而言,在提交上市申请前,有一个可以和监管沟通的机会,可以避免名誉风险,也方便企业提前对上市做整体的规划。那么为更好服务企业,新交所一直在持续推出创新规则与建立合作。

在政府支持方面

2013 年新交所就与证监会达成的直接上市框架,也称(“ S” 股)。在新交所上市,其实有两大路径,一是红筹模式,也是通用的境外上市路径,将境内公司业务和资产重组到境外公司后,以境外主体进行上市;二是直接上市,也就是无需搭建红筹架构,以境内公司为主体中在海外上市,这个路径需要获得证监会的批准,整体而言成本会更低。为了鼓励更多的企业来新加坡融资,尤其是新兴产业。新加坡金管局也推出了资本市场津贴,对于在新交所完成首次 IPO 的企业,如果属于高增长企业,如先进制造业,数据企业等,可以获得 50 万新币的上市补贴;如果是新兴科技企业,如金融科技,游戏企业等,资助更是高达100 万新币,而对于所有行业,则是 20 万新元上限的资助。进一步降低了企业的上市成本。此外,新交所致力于和其他交易所和机构进行合作,为企业提供更完善的资本市场服务。例如,2018 年新交所和纳斯达克交易所签署合作协议,按照协议,在新交所已上市的公司可以更便利地到纳斯达克进行第二上市,上市的审批将大大得到简化。另外,新交所也接受同股不同权

其次是债券市场

债券是企业融资的重要途径。新交所是热门的债券上市平台,也是亚洲债券中心,在 G3 亚太债券的市场中,新交所占据市场份额超40%,是亚洲最大的债券上市地。近年来,中资债券发行人在新加坡交易所也与日俱增,中资发行人比重由三年前的 5%已增长到目前的 15%。知名企业如首钢集团、东、百度、微博等都在新交所上市债券。而且大部分都是北京的企业。新交所之所以颇受债券发行人欢迎,与之高效率的上市审批制度有关。批发债的债券上市申请通常在 1 工作日内收到批准。帮助企业抓住时间窗口,最大化发债的效用。此外主动积极帮助企业提供媒体宣传报道,以及上市仪式服务,帮助企业进一步提升知名度。

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